O que é um vínculo?

Você já deve ter ouvido falar que um portfólio de investimentos equilibrado inclui ações e títulos, com a relação entre os dois variando de acordo com sua idade e tolerância ao risco . A maioria dos consultores financeiros recomendará aumentar a proporção de títulos em sua carteira de investimentos à medida que você se aproxima da aposentadoria , para melhor contrabalançar o risco de uma quebra de mercado acabar com seu patrimônio líquido. Mas o que exatamente é um título e como ele funciona como um investimento? Seja qual for a sua idade, entender como os títulos funcionam e como eles devem se encaixar em seu portfólio é crucial.

O que é um vínculo?

Um título é um tipo de investimento no qual você, como investidor, empresta dinheiro a um mutuário, com a expectativa de receber seu dinheiro de volta com juros após o término do prazo. Os títulos são um tipo de investimento de renda fixa , o que significa que você sabe o retorno que terá antes de comprar. Os títulos podem ser emitidos, ou seja, colocados à venda, pelo governo federal e estadual, bem como por empresas.

Os títulos são uma das duas maneiras de investir em um negócio. A outra é comprar ações de uma empresa . Enquanto os títulos representam um investimento de dívida – a empresa deve dinheiro a você – as ações representam um investimento de capital, o que significa que você possui parte da empresa.

Como funcionam os títulos?

Quando você compra um título, está emprestando dinheiro para a entidade que emitiu o título, seja uma empresa ou um governo. Como você está emprestando, isso significa que você tem o direito de cobrar juros. Quando o título vencer, você receberá de volta o dinheiro que pagou pelo título, conhecido como principal ou valor nominal, e também receberá juros sobre ele.

Ao comprar títulos , você poderá ver o preço de cada título, o prazo de vencimento e a taxa de cupom . A taxa de cupom é o dinheiro anual que você receberá, expresso como uma porcentagem do principal que você paga para comprar o título. As taxas de cupom para novos títulos giram em torno da taxa de juros do mercado.

Então, se você comprar um título de dois anos com valor nominal de $ 1.000 e uma taxa de cupom de 4%, você ganharia $ 40 em juros para cada ano do prazo e $ 80 em juros totais. A maioria dos títulos pagará juros duas vezes por ano nas chamadas datas de cupom. Isso é bastante simples, mas as coisas ficam mais interessantes quando pensamos em revender esses títulos no mercado secundário.

O mercado de títulos

O mercado de títulos é sensível a flutuações na taxa de juros. O que queremos dizer com “a” taxa de juros? Existem muitas taxas de juros diferentes, para coisas como hipotecas residenciais e cartões de crédito, mas quando alguém se refere à “taxa de juros” ou “taxas de juros” de maneira geral, está se referindo à taxa de juros definida pelo Federal Reserve . Isso também é conhecido como a taxa de fundos federais.

O Fed usa seu poder de comprar e vender títulos do Tesouro para afetar as taxas de juros. Quando o Fed vende títulos do Tesouro, está pegando dinheiro que de outra forma circularia na economia. O dinheiro torna-se mais escasso, o que torna o dinheiro emprestado relativamente mais caro e, portanto, aumenta as taxas de juros. As taxas de juros são o custo do dinheiro emprestado. A taxa de juros que o Fed decide como meta tem um efeito indireto em outras taxas de juros, incluindo sua taxa de hipoteca e as taxas de títulos.

Quando a taxa de juros geral sobe, o preço dos títulos existentes cai. Em outras palavras, as taxas de juros e os preços dos títulos têm uma relação inversa. Pense desta forma: se as taxas de juros subirem, os novos títulos emitidos terão uma taxa de juros mais alta para refletir essa mudança. Se você for vender um título que tem as antigas taxas de juros mais baixas, terá que baixar seu preço para que alguém o compre. Isso porque o custo de oportunidade de manter seu antigo título com taxa de cupom mais baixa aumentou. Os potenciais compradores pensarão: “Por que pagar US$ 1.000 por um título que paga 4% quando eu poderia pagar US$ 1.000 por um título que paga 5%?”

Riscos de Títulos

A relação descrita acima significa que os detentores de títulos estão sujeitos ao risco de taxa de juros. Esse é o risco de que as mudanças na taxa de juros tornem os títulos que eles detêm menos valiosos, deixando-os com ativos que teriam que vender por menos do que pagaram por eles. Os títulos vêm em formas de curto e longo prazo. Quanto maior o prazo do seu título, mais incerteza há sobre o que as taxas de juros farão na duração. Obviamente, as mudanças no preço do seu título só são um problema se você vender antes do vencimento. Se você mantiver seus títulos, receberá seu principal de volta – a menos que o emissor fique incapaz de pagar.

Isso nos leva a outro risco que vem com a compra de títulos – ou seja, o risco de que a empresa ou o governo que emite o título fique inadimplente, deixando os detentores de títulos para limpar o que resta dos ativos da empresa. Isso é chamado de risco de crédito. Os títulos são classificados por agências de classificação que dão aos emissores uma nota com base em sua probabilidade de inadimplência. Como você pode esperar, “junk bonds” são títulos considerados como tendo um risco de inadimplência relativamente alto. O risco de taxa de juros é mais comum entre títulos corporativos; há pouca chance de um governo (especialmente o de um grande país desenvolvido, como os EUA) deixar de cumprir suas obrigações de dívida.

Finalmente, os títulos estão sujeitos ao risco de inflação . Se você comprar um título que paga 2% e a inflação está em 2,4%, você está essencialmente perdendo dinheiro ao manter esse título. As pessoas muitas vezes olham para títulos como um investimento seguro. No entanto, em um ambiente de baixas taxas de juros, os juros que os títulos pagam podem não superar as taxas de inflação. Claro, é muito improvável que você perca seu principal se investir em um título seguro como um título do Tesouro. No entanto, seu dinheiro pode não estar crescendo.

Como comprar títulos

Você pode comprar títulos do Tesouro diretamente do Tesouro dos EUA através do site Tesouro Direto . Para comprar outros tipos de títulos, incluindo  títulos municipais e títulos corporativos, você passará por uma corretora. Pode ser uma corretora apenas on-line que cobra uma taxa por negociação, uma corretora que cobra taxas baixas como uma porcentagem de seus ativos ou uma corretora de serviço completo que cobra taxas mais altas, mas oferece mais em termos de consultoria financeira.

Você também pode comprar fundos mútuos de títulos, ETFs de títulos e fundos de índice de títulos . Os fundos de títulos detêm vários títulos em busca de maiores retornos e diversificação . Um Bond ETF realmente é negociado no mercado e oferece diferentes vantagens fiscais para fundos mútuos de títulos. Os fundos de índice de títulos cobram taxas mais baixas porque são gerenciados passivamente, em vez de gerenciados ativamente. Eles visam espelhar ou “indexar” o mercado global de títulos.

Há também títulos hipotecários, lastreados em hipotecas imobiliárias. Estes são os títulos garantidos por hipotecas (MBSs) que se tornaram notórios durante a crise financeira. Muitos títulos hipotecários são investimentos confiáveis, mas outros são baseados em hipotecas com alto risco de inadimplência. Em outras palavras, escolha sabiamente.

Resultado final

Um título com uma classificação alta oferece confiabilidade e certeza. Mas no mundo dos investimentos, menor risco tende a significar menor retorno. É por isso que os títulos não oferecem os tipos de retorno que você obterá se investir em ações. A menor volatilidade dos títulos significa que a maioria dos investidores opta por equilibrar seu portfólio com um mix de títulos e ações.

Quanto mais perto você estiver da aposentadoria , menos tempo terá para enfrentar altos e baixos no mercado de ações. Isso pode significar que você deseja diminuir sua exposição a ações e aumentar a parcela de sua carteira que está em títulos à medida que se aproxima da aposentadoria. Você quer que o dinheiro que forma a base de sua renda de aposentadoria permaneça constante ou cresça.

Fonte: Smartasset